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库存改变能够作为供需面改变的辅佐目标，而焦炭库存分布在焦化厂、贸易商和钢厂三个环节。最新的数据显示，7月末，样本内国内独立焦化厂库存总计为47.01万吨，6月末为38.59万吨；四港口总库存为265万吨，春节前为300.5万吨；全国110家钢厂库存为492.28万吨，6月末为463.82万吨。

从肯定量看，当时独立焦化厂和钢厂的焦炭库存高于从前同期，而港口库存低于从前同期，库存总量则高于从前同期；从改变量看，上游环节和钢厂库存较6月末均呈现增长，而港口库存有所消耗。库存呈现必定堆集的原因有二：其一，在6月焦炭现货价格接连六轮上涨的背景下，钢厂调整了收购节奏；其二，7月，高炉呈现必定减产。不过，当时，焦炭库存的堆集尚不显着，对价格的利空有限。

焦炭期货升水现货

综合供需和库存的改变，能够以为，煤焦基本面仍然较强，对价格构成向上的驱动。具体判断期货价格的后市走向，聊城钢管酸洗钝化还需要参阅估值水平。换句话说，即使市场仍有上涨动力，若价格显着现已高估，则上涨空间也会受限。

参阅的估值目标主要有两项，包含基差和相关种类比值。

基差方面，当时，焦炭2009合约在2000元/吨以上，而港口现货价格在1900元/吨左右，期货现已较现货升水。也就是说，从基差的视点而言，焦炭期价被高估了。

比值方面，当时，焦炭、焦煤主力合约的比值在1.63，也处于前史较高水平。焦炭、焦煤比值较高，表示焦化赢利杰出。目前，焦化环节赢利确实处于前史较高水平，也说明焦炭期价存在高估问题。